Yellen señala a los fondos de cobertura, la criptomoneda no regulada como fuentes de inestabilidad

La secretaria del Tesoro, Janet Yellen, recibió críticas de los legisladores republicanos y demócratas el martes cuando les dijo que “la perspectiva de la inflación sigue siendo bastante incierta”.

Yellen entregó un informe al Comité Bancario del Senado del Consejo de Supervisión de Estabilidad Financiera (FSOC, por sus siglas en inglés), que se creó a raíz de la crisis de las hipotecas de alto riesgo para asegurarse de que las caídas del mercado y los rescates gubernamentales de esa escala nunca más fueran necesarios.

Abogó por una mayor regulación financiera en uno de los momentos económicos más precarios desde 2008, señalando específicamente los riesgos que plantean los fondos de inversión sobreapalancados y las criptomonedas no reguladas. La audiencia se produjo cuando las acciones alcanzaron mínimos de 52 semanas y los mercados se preparan para las últimas cifras de inflación.

“Existe la posibilidad de que continúe la volatilidad y la desigualdad del crecimiento mundial a medida que los países continúan lidiando con la pandemia”, testificó, llamando la atención sobre el uso de dinero prestado por parte de fondos de cobertura y otros inversionistas sofisticados que “pueden hacerlos vulnerables a crisis financieras agudas”. estrés.”

“Estas tensiones pueden transmitirse y amplificarse al sistema financiero en general”, dijo Yellen. “Té [FSOC] ha tomado medidas para examinar estos riesgos, incluido el restablecimiento de su Grupo de Trabajo de Fondos de Cobertura para desarrollar un sistema de monitoreo de riesgos interinstitucional y proponer opciones para mitigar los riesgos identificados”.

Si bien el informe del FSOC identificó vulnerabilidades derivadas de varios tipos diferentes de fondos de inversión, Yellen estuvo de acuerdo con una evaluación reciente de la Reserva Federal de que “el sistema bancario sigue siendo sólido en general con un capital y una liquidez sólidos”.

Algunos legisladores demócratas, incluido el incendiario regulador Sen. Elizabeth Warren (D-Mass.), abogó durante la audiencia por una mayor supervisión que, según dijeron, apuntalaría el sistema financiero.

Warren persiguió específicamente los cambios en las reglas de 2019 promulgados durante la administración Trump que revirtieron los requisitos de designación de las empresas que son “demasiado grandes para quebrar” o, en el lenguaje del Departamento del Tesoro, “sistémicamente importantes”.

Los requisitos fueron parte de la Ley Dodd-Frank que disciplina el mercado que siguió a la crisis de 2008, en la que el gobierno rescató a firmas de Wall Street como Wells Fargo y Goldman Sachs y se hizo cargo de las financieras hipotecarias Fannie Mae y Freddie Mac.

“Secretaria Yellen, usted, junto con el entonces presidente de la Reserva Federal, Ben Bernanke, y los exsecretarios del Tesoro, Tim Geithner y Jack Lew, escribieron una carta en 2019 oponiéndose a la guía revisada. Dijo que los cambios ‘neutralizarían la autoridad de designación’ y ‘equivaldrían a un debilitamiento sustancial de las reformas posteriores a la crisis’”, dijo Warren a Yellen.

“También dice que la guía de 2019 ‘haría imposible prevenir la acumulación de riesgo en las instituciones financieras cuyo fracaso amenazaría la estabilidad del sistema en su conjunto’”, agregó.

Yellen respondió que estaba de acuerdo con lo que escribió en 2019.

Senador Pat Toomey (R-Pa.), el miembro de mayor rango del Comité Bancario, respaldó el cambio de reglas de la administración Trump y dijo que la política anterior “imponía innecesariamente regulaciones similares a las de los bancos en las instituciones financieras no bancarias, como las compañías de seguros y los administradores de activos”.

“Más fundamentalmente, el acto de designar a una empresa como una SIFI no bancaria [Systemically Important Financial Institution] señala al mercado que la empresa es demasiado grande para quebrar y sería rescatada si se declarara insolvente, introduciendo así un riesgo moral”, añadió.

Pero los republicanos, en su mayoría, estaban más preocupados por el panorama macroeconómico que por los cambios en las regulaciones individuales.

“La gente no va a volver a trabajar, aunque tenemos millones de trabajos abiertos”, dijo el Sen. dijo Tim Scott (RS.C.), refiriéndose a la baja tasa de desempleo del 3,6 por ciento en casi 50 años. “La atrofia del músculo por el trabajo parece ser endémica”.

También discrepó con los paquetes de estímulo de la administración Biden diseñados para despertar la demanda cuando la economía se cerró en 2020 y 2021, diciendo que son, al menos en parte, los culpables de la “inflación persistente”.

Senador Mike Rounds (RS.D.) quería saber si las subidas de tipos de interés por parte de la Fed, que comenzaron este mes en 50 puntos básicos y se espera que continúen durante todo el año, afectarían a la capacidad de Estados Unidos para pagar su deuda.

“¿Qué nivel de tasas de interés lo alarmaría?” le preguntó a Yellen.

El consenso regulatorio pareció construirse tanto para los demócratas como para los republicanos en torno a las monedas estables, una unidad de criptomoneda que está respaldada por un activo del mundo real, de manera similar a como el dólar estadounidense solía estar respaldado por oro.

“Necesitamos un marco regulatorio para las monedas estables”, dijo el Sen. dijo Catherine Cortez Masto (D-Nev.). “La semana pasada, Fabio Panetta, uno de los seis miembros de la junta ejecutiva del Banco Central Europeo, señaló que el mercado de criptomonedas ahora es más grande que el mercado de hipotecas de alto riesgo, lo que desencadenó la crisis financiera mundial”.

Sus sentimientos se hicieron eco de los de Toomey, quien presentó una legislación que regula las criptomonedas el mes pasado. Toomey estaba “contento de ver [the FSOC report] reconoció que es responsabilidad del Congreso crear nuevas reglas para las monedas estables”.

Yellen dijo que cree que “hay muchos riesgos asociados con las criptomonedas, y el presidente ha pedido al Tesoro y al FSOC que analicen esos riesgos. Emitiremos un informe completo en breve”.

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